Оперативный механизм финансовой стабилизации

Оперативный механизм финансовой стабилизации представляет собой систему мер, направленную, с одной стороны, на уменьшение размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств организации в краткосрочном периоде, а с другой стороны, на увеличение суммы денежных активов, обеспечивающих срочное погашение этих обязательств.

Выбор соответствующего направления оперативного механизма финансовой стабилизации диктуется характером реальной неплатежеспособности организации, индикатором которой служит коэффициент чистой текущей платежеспособности. В отличие от традиционного коэффициента текущей платежеспособности организации он требует дополнительной корректировки (определяемой кризисным финансовым положением организации) как состава краткосрочных активов, так и состава краткосрочных финансовых обязательств.

Содержанием оперативного механизма финансовой стабилизации является обеспечение сбалансирования денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств, достигаемое различными методами в зависимости от диктуемых условий реального финансового положения организации.

Выбор тех или иных мероприятий оперативного механизма финансовой стабилизации определяется уровнем неплатежеспособности организации, который рассчитывается обычно с помощью коэффициента чистой текущей платежеспособности (Кчтп): Кчтп = (КА – КАН ) : (КФО – КФОВ ), где КА – сумма всех краткосрочных активов; КАн – сумма неликвидных (в краткосрочном периоде) краткосрочных активов; КФО – сумма всех краткосрочных финансовых обязательств; КФОВ – сумма внутренних краткосрочных финансовых обязательств, которая может быть отложена до завершения финансовой стабилизации организации.

С учетом значения коэффициента чистой текущей платежеспособности в состав оперативного механизма финансовой стабилизации организации могут входить следующие мероприятия:

• обеспечение ускоренной ликвидности краткосрочных активов (при Кчтп > 1);
• ускоренное дезинвестирование долгосрочных активов (при Кчтп <1);
• резкое сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств организации.

Обеспечение ускоренной ликвидности краткосрочных активов организации способствует росту положительного денежного потока в краткосрочном периоде. Решение данной задачи возможно за счет реализации основных мероприятий финансовой стабилизации:

• избавления от неэффективных краткосрочных финансовых инвестиций;
• сокращения страховых запасов товарно-материальных ценностей;
• роста оборачиваемости дебиторской задолженности;
• увеличения ценовой скидки при наличных расчетах за реализуемую продукцию;
• уменьшения сроков предоставления товарного кредита;
• уценки некоторых видов запасов товарно-материальных ценностей.

Цель финансовой стабилизации считается достигнутой, если устранена текущая неплатежеспособность предприятия, то есть объем поступления денежных средств превысил объем неотложных финансовых обязательств в краткосрочном периоде. Это означает, что угроза банкротства предприятия в текущем отрезке времени ликвидирована, хотя и носит, как правило, отложенный характер.